人形机器人赛道：国资最看好的15家公司

据新战略移动机器人产业研究所、人形机器人场景应用联盟统计，2023年到2026年5月期间，国内具身人形机器人领域共发生374起融资事件，其中，国资参与的占比达到25%。也就是说，平均每4起融资里，就有1起能看到国资机构的身影。

这不是一个小信号。过去几年，国内人形机器人企业的融资节奏明显加快，银河通用、星海图、云深处科技、加速进化、自变量机器人、松延动力、宇树科技等头部企业身后，都已经出现了多家国资机构或政府引导基金。

这背后，是国资对人形机器人产业判断的变化。

过去，国资更多出现在成熟制造业、硬科技项目和地方产业招商中。而现在，人形机器人正在成为新一轮区域产业竞争的核心抓手。

这也解释了为什么国资参与呈现出明显的地域特征。

北京国资系是最活跃的力量之一。北京国管、中关村发展集团、北京机器人产业投资基金等，频繁出现在头部人形机器人企业的投资方名单中。

上海国资系则更多围绕人工智能、张江科创资源和高端制造基础展开布局，浦东创投、张江科投、上海科创等机构相对活跃。

深圳方面，深创投、深圳高新投等则延续了其在硬科技和制造业投资中的传统优势。

地方政府基金也在加速入场。合肥产投、成都高投、杭州资本等机构的出现，说明人形机器人已经不只是北上深的故事，更多地方城市也希望借此切入下一代智能制造产业链。

央企资本同样没有缺席。中金资本、招商局创投、国投创合等机构参与其中，一方面看重产业成长性，另一方面也可能与央企自身在制造、物流、能源、交通等场景中的应用需求有关。

对国资来说，人形机器人不只是一个高估值赛道，也是产业招商、区域布局和技术自主可控的重要入口。因此，很多国资投资背后都带有明显的产业协同考量：引进企业落地、建设研发中心、推动供应链集聚、打造本地应用示范场景。

对于人形机器人企业来说，国资带来的也不只是钱，还有政策、场景、产业链和区域资源。随着国资持续参与，人形机器人竞争正在从单纯融资竞赛，走向资本、场景和产业生态的综合竞争。